“英国资产”风雨飘摇之际 软英镑提振出口 助富时100攀新高

英镑、英国国债和国内股票市场正深陷动荡，与此同时英国富时100指数(FTSE 100)在一众英国资产中脱颖而出，周五创下历史新高，一度上涨1%，至8475.35点，超过此前8474.41点的高点，主要系该指数的国际敞口提振了出口企业表现。

当前，英镑、英国国债和股市的动荡相互加剧，正形成一个负反馈循环，削弱投资者对目前面临新汇率风险的英国股市兴趣，也使人们对英国央行降息产生怀疑，从而在英国债务负担上升之际威胁到本已停滞的英国经济增长。

由于对财政赤字的担忧，债券收益率飙升，包括英国国债和国内股票在内的其他英国资产在2025年开年纷纷受到冲击，但富时100指数因其强大出口商阵容在很大程度上未受到影响。英镑兑美元走弱，进一步提振了富时100指数中以美元计价收入的公司表现。

以本币计算，该指数1月迄今已上涨约3.7%，不过，目前表现仍落后于蓝筹股欧洲斯托克50指数(Euro Stoxx 50)等其他主要欧洲基准指数。

汇丰控股(HSBC.US)、壳牌(SHEL.US)、劳斯莱斯、巴克莱(BCS.US)和联合利华(UL.US)在过去一年中贡献了富时100指数65%的涨幅。到2025年，壳牌、英国石油(BP.US)和制药商阿斯利康(AZN.US)提供了最大的推动力。

Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示，“我们认为英国市场的回报上行仍被严重低估，” “随着英国央行施行降息，以及实际工资强劲增长带来的消费者购买力增强，我们预计2025年企业收益将实现两位数增长。尤其是金融服务和能源公司，它们的表现将远远好于市场预期。”